财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露完成，多位知名基(jī)金经(jīng)理大幅调仓换股的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加(jiā)仓中国海洋石油，刘(liú)彦春(chūn)则加仓(cāng)海(hǎi)康威视、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控股，谢治(zhì)宇布(bù)局AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾(téng)讯(xùn)控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常(cháng)处于(yú)风口浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加(jiā)仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人(rén)工(gōng)智能大(dà)行其道的首(shǒu)季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛兰(lán)等(děng)顶流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另(lìng)一面，一些专注(zhù)长期成长价值的(de)基金经理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如曾(céng)经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是人(rén)工智能的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛(sài)道，究竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞，还是不(bù)为(wèi)所动(dòng)继(jì)续(xù)坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见(jiàn)越来越多的(de)基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业(yè)心态(tài)的生动写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券(quàn)统计数据也证明了这(zhè)一点，公(gōng)募基金一季(jì)度大(dà)幅(fú)加(jiā)仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的(de)葛兰(lán)在内(nèi)，众多知名基(jī)金(jīn)经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看(kàn)，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电(diàn)影，其(qí)中前(qián)者(zhě)加仓1366.4股，还(hái)加仓(cāng纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别)腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精(jīng)选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合一季度(dù)新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从(cóng)0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山(shān)办公的仓位(wèi)从0.09万股加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上(shàng)述调仓换(huàn)股中也能看出(chū)葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到(dào)算(suàn)力以及终端的应(yīng)用、办公等(děng)。纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别>

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是公(gōng)募基(jī)金经理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷(fēn)纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为(wèi)中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚(wèi)文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着ChatGPT的(de)横空出世，海(hǎi)外大模型以及相关(guān)人工智能(néng)的(de)产业趋势受到市场关注，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于上游(yóu)算力(lì)、传输和下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计(jì)算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业(yè)受到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电(diàn)影新入他所管理的中欧(ōu)新(xīn)趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股等个股；中欧明(míng)睿(ruì)新常态(tài)则加仓(cāng)深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子板块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，此前招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券研(yán)报称，从历史(shǐ)上(shàng)来看(kàn)，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类行(xíng)业配(pèi)置比(bǐ)例一(yī)个很(hěn)重要(yào)的(de)临界值(zhí)，往往(wǎng)预示着(zhe)某个板块(kuài)进入过(guò)热阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度末，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配比(bǐ)明显提(tí)升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临界(jiè)值尚存(cún)安(ān)全距离(lí)。从这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分试(shì)图低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘(sōng)。据了(le)解(jiě)，广(guǎng)发(fā)基(jī)金(jīn)成长(zhǎng)团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露的一季报(bào)中也证实(shí)了他们的“坚守(shǒu)初(chū)心”。

　　当(dāng)年的冠军基(jī)金广发双擎升级，从其十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均属于新(xīn)能源概念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合(hé)光能(néng)、荣盛石化等个股(gǔ)，且新(xīn)晋晶科能源为十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍对新能(néng)源保持信(xìn)心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐(lè)观，投资中相信基本面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平(píng)已(yǐ)在历史(shǐ)低(dī)位(wèi)，产业(yè)链的变化在市场定价中未(wèi)被充(chōng)分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其(qí)管理(lǐ)的睿远成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)混合前十大重仓股分别(bié)为(wèi)中(zhōng)国移动、宁德(dé)时代、三安光(guāng)电、通威股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年(nián)年底该(gāi)基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注(zhù)的是，加仓幅度(dù)最多的(de)是光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华(huá)心怡混合也(yě)加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦浪(làng)科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新(xīn)能源(yuán)板块的一(yī)些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这个(gè)估(gū)值分位以及股价(jià)位置下，我们(men)认(rèn)为新能源板块的风(fēng)险因素已(yǐ)经(jīng)充(chōng)分释放，目前这个(gè)时间段，新能源非(fēi)常具(jù)有吸引(yǐn)力。在(zài)一季度我们对(duì)于(yú)电动车(chē)、光伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人(rén)工(gōng)智能，他认为(wèi)，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个(gè)阶(jiē)段(duàn)总会(huì)消退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒(héng)在接受财联社(shè)记者(zhě)采访时提到，他曾(céng)重(zhòng)点关(guān)注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市(shì)场(chǎng)做行(xíng)业轮动，在(zài)操作(zuò)上绝对不是去捕(bǔ)捉每个时期(qī)的“最靓(jìng)的仔”。“对(duì)于(yú)自己看好的(de)行业，你重仓押进去，不确定(dìng)性来(lái)的时候，无论(lùn)是(shì)基(jī)金(jīn)经(jīng)理个人还是(shì)投资者，其实(shí)都是无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任(rèn)何一个(gè)行业，即使你再看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金(jīn)的(de)王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也(yě)很难在(zài)A股找(zhǎo)到明显的受益标(biāo)的(de)，就没有(yǒu)参与。不过他也(yě)认(rèn)为这(zhè)些股票的估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍(réng)有不(bù)少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行情下，AI板块的(de)未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分(fēn)市场(chǎng)人(rén)士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模(mó)块等(děng)细(xì)分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微观层面上(shàng)尚有(yǒu)空(kōng)间，估值修复尚未结束(shù)，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机(jī)会的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初至今(jīn)市场对AI关注度持(chí)续高企，上(shàng)一轮(lún)行情催化主(zhǔ)要集中于大(dà)模型(xíng)的(de)突破进展；而4月以来，我们(men)观(guān)察(chá)到(dào)各个领(lǐng)域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发布(bù)，其中办公场景进展(zhǎn)相对较(jiào)快，我们预计(jì)5月之(zhī)后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用层投资机(jī)遇(yù)。

　　百亿(yì)私募大佬(lǎo)董承非也(yě)看好(hǎo)相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他(tā)坦言(yán)，自己目前(qián)重仓(cāng)半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不过(guò)另一部分(fēn)市(shì)场人士也指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证券(quàn)策略(lüè)首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投(tóu)资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很(hěn)多科(kē)技股在过去几年其实(shí)没(méi)有太多的表现。以前(qián)我(wǒ)们讲茅指数、宁(níng)组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)时间没有太多表现。今年(nián)要(yào)推动(dòng)数字经(jīng)济，今年(nián)半导体周(zhōu)期(qī)要见(jiàn)底(dǐ)，本(běn)身今年科技股(gǔ)的机(jī)会是可以期(qī)待的(de)”。

　　不过，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能会有一些(xiē)波动。AI现在还是主题(tí)投资阶段不太适(shì)合大多数(shù)的投资者(zhě)，不(bù)适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发(fā)证券研(yán)报(bào)中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互联(lián)网+”行情节奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局(jú)有(yǒu)望率(lǜ)先实现业绩(jì)兑(duì)现的环节(jié)，即(jí)满足“自身产业(yè)周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别