燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一(yī)年实现营收和(hé)净利(lì)润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性(xìng)初(chū)始补偿收益影响后，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的营收增长(zhǎng)幅度(dù)并不大，销量增长(zhǎng)也不(bù)如人意(yì)。不过，其(qí)高端(duān)产品的表现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩数字(zì)增长的背后(hòu)亦(yì)不乏(fá)关厂减员、出(chū)售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学(xué)飞告诉时(shí)代(dài)财(cái)经(jīng)，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而新增产能是(shì)为了利用自身品牌、品质(zhì)和区位优势(shì)，扩大高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合(hé)整个行业消(xiāo)费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长变(biàn)得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的(de)产(chǎn)品(pǐn)销量增长幅(fú)度均在(zài)个位(wèi)数(shù)。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒(jiǔ)推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新(xīn)品，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出首款超(chāo)高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小啤(pí)等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保(bǎo)持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略(lüè)的(de)同(tóng)时，也加快布局(jú)高端和超(chāo)高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续(xù)实施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代(dài)表的大单品(pǐn)与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世(shì)传奇(qí)”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤(pí)酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量(liàng)293万千升，约(yuē)占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量(liàng)达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利(lì)率均有(yǒu)所下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其(qí)全资(zī)子(zi)公司(sī)向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两(liǎng)家白酒企业的(de)实(shí)控方。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)跨入(rù)白(bái)酒行业(yè)的目的(de)是希(xī)望借助白酒来实现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一(yī)边(biān)扩建产能(néng)

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除(chú)了高端(duān)化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营运63间(jiān)啤酒厂，目(mù)前正持续(xù)推动优化产(chǎn)能布局，已停止营(yíng)运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一次性确(què)认(rèn)员工(gōng)补偿及安置(zhì)费(fèi)用和(hé)关厂相关很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短(guān)的(de)固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经(jīng)营的常用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投(tóu)资(zī)者交流会上(shàng)就(jiù)透露，已(yǐ)着(zhe)手开始进行关厂动(dòng)作(zuò)，同(tóng)时调(diào)整和精简总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人员减少的(de)趋(qū)势仍在(zài)延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合(hé)计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土地也为(wèi)啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告(gào)称(chēng)，董事(shì)会同意政府对(duì)公司所属杨家群货(huò)场(chǎng)土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上(shàng)述(shù)目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也(yě)曾通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部(bù)分收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用权等长期(qī)资(zī)产(chǎn)的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资附(fù)属公(gōng)司华润(rùn)雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公(gōng)司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其(qí)拥(yōng)有的地块收取初(chū)始补偿(cháng)收益(yì)约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润啤(pí)酒带来了当(dāng)年(nián)约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项(xiàng)目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在(zài)年度(dù)报告中(zhōng)披(pī)露了多(duō)项(xiàng)新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造工程。

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